סקירת השקעות אלטרנטיביות - מבט קדימה לשנת 2025

בסקירה השנתית שלנו, זיהינו פוטנציאל משמעותי בשוק בשוק החברות הבינוניות, המאופיין ברמות מינוף נמוכות, התמקדות בצמיחה ושיפור תפעולי וכן במודלים עסקיים מבוססים ומוכחים. חברות הפועלות בשוק זה קטנות מכדי להתאים להנפקות ציבוריות, מה שממצב אותן כיעד אטרקטיבי לרכישה, במיוחד בזמני חוסר ודאות כלכלית. בנוסף, אנו מעריכים כי תחול עלייה ברכישת חטיבות שאינן ליבת הפעילות של חברות, שבהן טמון פוטנציאל משמעותי ליצירת ערך שטרם מומש. בתקופות משבר, חברות אלו מפגינות עמידות גבוהה וניהול אפקטיבי יותר בהשוואה לחלופות אחרות בשוק.

דו“ח חדש של PitchBook עוסק בניתוח שוק הביניים בארה”ב, תוך הדגשת החוסן והיכולת של עסקים בשוק זה להסתגל לשינויים. הדוח מתמקד במיוחד בתפקידן המרכזי של קרנות הפרייבט אקוויטי בסיוע לעסקים בהתמודדות עם אתגרים, הרחבת פעילותם התפעולית והנעת תהליכי צמיחה ארוכת טווח.

קצת סטטיסטיקה:

• ⁠ ⁠בשנת 2022, חברות בשוק הביניים (המעסיקות 50–250 עובדים) תרמו כ-24.2 טריליון דולר בהוצאות מסחריות.
• ⁠ ⁠השוק כולל כ-300,000 עסקים, המייצרים הכנסה שנתית כוללת של 13 טריליון דולר ומעסיקים מעל 40 מ’ עובדים – המהווים כ-30% מכוח העבודה במגזר הפרטי.
• ⁠ ⁠בשנת 2023, צמיחת ההכנסות בשוק הביניים הגיעה לשיא של 12.4%, כאשר צמיחת התעסוקה צפויה לעמוד על 8.7% בשנת 2024.

מצב השוק הנוכחי:

• ⁠ ⁠פעילות קרנות הפרייבט אקוויטי בשוק הביניים, הכוללות עסקאות של עד 500 מ’ דולר, נותרה יציבה, על אף האתגרים הכרוכים בביצוע עסקאות.
• ⁠ ⁠עסקאות צמיחה בשנת 2024 הגיעו לרמות שיא היסטוריות, בעיקר בזכות הזרמות הון ישירות, עם דגש על מגזרים מבוססי טכנולוגיה.
• ⁠ ⁠המדדים הפיננסיים החציוניים מצביעים על יציבות, כאשר מנהלי קרנות משקיעים נתח גבוה יותר מהון עצמי, זאת בעקבות עלייה בעלויות המינוף.

סקטורים:

קרנות אלו מפנות את עיקר תשומת הלב לסקטורים כמו SaaS, Healthtech פינטק וקלינטק, בזכות החוסן העסקי והפוטנציאל הגבוה לצמיחה שהם מציעים. הזדמנויות משמעותיות במיוחד נרשמות במגזרים כמו סייבר, שבהם הביקוש מונע על ידי עלייה מתמשכת בהיקף האיומים הדיגיטליים.

קייס סטאדי:

רכישתה של ZeroFox בסכום של 350 מ’ דולר במסגרת מעבר מציבורי לפרטי, שבוצעה על ידי Haveli Investments, משמשת דוגמה בולטת להתמקדות הגוברת במגזר הסייבר. העסקה מדגישה את היתרונות של בעלות פרטית, המאפשרת שיפור תפעולי וגמישות אסטרטגית במגזר תחרותי זה.

במבט קדימה:

שוק הביניים בארה“ב ממשיך להוות מרכיב מרכזי ואטרקטיבי בעולם השקעות הפרייבט אקוויטי. עם כ-200,000 חברות פעילות, השוק מציע מגוון רחב של הזדמנויות השקעה. למרות האפשרות להאטה בקצב ביצוע העסקאות, העניין בשוק זה נותר גבוה, במיוחד בחברות בבעלות משפחתית או בבעלות מייסדים. יתרה מכך, ה-Dry Powder (הון זמין להשקעה) המצטבר בקרנות הפרייבט אקוויטי מחזק את הפוטנציאל לפעילות מוגברת בשוק זה, תוך הדגשת החשיבות האסטרטגית של שוק הביניים כמוקד להשקעות עתידיות.

דיסקליימר: אין באמור בפרסום זה משום הצעה כלשהי לציבור או הזמנה להשקעה כלשהי, אלא פרסום והצגה של פרטים כלליים בלבד. המאמר ותוכנו, מסתמך על מידע פרסומים הנתונים שהגיעו מצדדים שלישיים, והם הונחו כנכונים מבלי שהחברה בחנה או אימתה את נכונותם. המידע המוצג בפרסום זה אינו מהווה ייעוץ/שיווק השקעות או תחליף לייעוץ/שיווק השקעות המותאם אישית וספציפית לכל אדם תוך התחשבות בנתוניו, צרכיו, מצבו הכספי, נסיבות ומטרות השקעתו.